油价还要涨？OpEC突袭“减产”只是开始，信贷收紧将进一步打击美国供应

来源：华尔街见闻　赵颖

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指出，美国供应放缓、OpEC+减产和新兴市场需求快速增长将令全球原油供需在6月面临赤字，到2024年4月将升至100美元/桶。

上周末OpEC+突袭“减产”，市场供应忧虑重燃，油价一度大涨。高盛警告称目前威胁原油供应的并不只有减产行动，信贷收紧将进一步打击美国原油供应。

周一，高盛在最新的报告中指出，银行业动荡引发信贷收紧将给美国资本支出和供应带来风险，一旦银行业危机加深，对原油供应的间接影响将更大。

关于信贷收紧带来风险的原因，高盛给出了三点：

第二，采矿和能源开采是美国经济中资本最密集的部门，采矿和能源投资占该部门产出的近60%，是平均水平的3倍多。

第三，美国的石油和活动高度集中在少数地区，地区性银行在这些地区拥有相当大的市场份额。前5%的石油和天然气生产大都市统计区（MSA）的384个地区中，有19个生产了大约80%的石油和天然气产出，仅米德兰、休斯顿和俄克拉荷马城就带来了40%的供应。

进一步来看，高盛认为信贷收紧对美国石油供应的直接影响有限，风险集中在资金来源不够多样化、资产负债表较弱的小型页岩油生产商，但油价下跌和给生产商带来负面情绪等间接风险要大得多。

高盛指出，美国原油供应增速将持续放缓，目前同比增速仅为20万桶/日，预计11月同比增速为50万桶/日，到2023年12月总产量仅达到1290万桶/日。总的来看，美国供应放缓、OpEC+减产和新兴市场需求快速增长将令全球原油供需在6月面临赤字，到2024年4月布伦特原油将升至100美元/桶。

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