7月3日晚间，商务部与海关总署发布公告，宣布对镓、锗相关物项实施出口管制。A股市场第三代半导体概念股迎来市场关注。

(资料图)

今年以来，第三代半导体市场热度持续升温，产业内企业间的合作、扩产更加频繁。

电子元器件分销商英唐智控（300131）也紧抓行业机遇，进入汽车电子赛道，并切入半导体设计、制造环节，从2022年的年报和今年一季报来看，这一布局帮助其交出了不错的业绩答卷。2023年一季度，英唐智控实现营业收入10.45亿元，归属于上市公司股东的净利润2338.81万元。

近日，前往国内芯片分销的大本营——深圳，采访了英唐智控董秘李昊，解码这家国内电子元器件分销领先企业，如何在全球半导体产业下行周期保持业绩稳健增长，并布局汽车电子，成功转型半导体IDM（垂直整合制造）。

不是“搬运工”，而是“规划师”

从英唐智控2022年的年报来看，其主营业务中，电子元器件产品（分销）的收入为46.98亿元，占营业收入的90.89%，是绝对的核心业务。自2015年收购华商龙进入电子元器件分销领域之后，英唐智控又先后收购联合创泰、海威思等行业内的核心企业，并打造出自己的专业分销团队扩大版图。

其中，华商龙在电子分销领域深耕已近三十年，上下游资源深厚。上游代理全球知名半导体原产品牌如日本的松下、罗姆，合作已超过二十年，非常稳定；下游分销业务覆盖消费电子、汽车、家电、工业安防、PC/服务器、互联网等多个行业，至今已积累了近三万个客户，且大都是行业头部企业。

“丰富的客户资源和稳定的上游供应商是分销代理商最核心的一个竞争优势。”李昊说。

掌握了核心竞争优势，也就掌握了盈利密码。自英唐智控进入分销领域以来，尤其是2015年到2018年之间，该项业务的复合增长率超过100%，增速迅猛。

不过，分销行业毛利率较低，再加上近年来受疫情、国际贸易摩擦和行业周期等影响，电子元器件分销行情也受到了波及，整个行业营收减少，部分国内公司甚至出现了亏损。

但李昊认为，中国是全球最大的电子元器件消耗国，并且随着人工智能、物联网、新能源汽车等新兴领域的快速发展，未来我国电子元器件及其分销市场仍有很大的发展空间。他对行业前景非常有信心。

在业内看来，电子元器件的分销代理是连接上游原厂和下游客户的重要桥梁，这个“纽带”角色是不可替代的。

“很多人管这个角色叫做中间商，按照一般商业逻辑，应该砍掉中间商以减少成本。”李昊开玩笑说。他进一步解释道，分销商不只是卖产品这么简单，把A的产品卖给B的过程中，需要代理公司具备更强的技术背景，能够将产品和技术推广出去，并提供解决方案和配套服务。

尤其是针对当下越来越多的定制化需求，分销商需要和上游原厂一起为下游客户做技术开发，三方已经形成了长期绑定的技术服务关系，就更难被替代了。作为国内元器件分销的领先企业，英唐智控还率先实现了数字化管理，大幅提升了公司的业务运营效率。

李昊表示，这也是公司与其他分销商相比的另一个优势。“我们有一套管理软件，来管控生产经营销售的整个环节，通过大数据、算法去监控公司的应收、库存等各种风险。”基于该系统，全资子公司华商龙实现了对国内一家制造商客户的异常经营监测预警，提前减少供货量，在客户公司发生资金链断裂后，及时止损。“相比于其他供货商上亿的损失，我们当时的损失只有几百万，这个系统功不可没。”李昊告诉。

押注新能源车，转型半导体IDM厂商

依托分销的丰富客户资源，英唐智控已切入上游半导体设计环节。“众所周知，分销业务毛利较低，对资金依赖重，因此公司也一直在尝试更高技术附加值、资金利用效率更高的一些业务。”李昊说。

在英唐智控2022年度的股东大会上，该公司也明确了“以电子元器件分销为基础，以半导体研发制造为核心”是坚定不移的发展战略。

转型全产业链半导体IDM企业，英唐智控早早就开始布局，2019年开始通过科富香港控股有限公司收购日本英唐微技术有限公司（简称“英唐微技术”），英唐智控已初步实现了半导体芯片领域研发、制造、销售的全产业链条搭建。

英唐微技术专注于光电转换和图像处理的模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS振镜相关领域拥有11年的研发经验，形成了14项专利技术。

基于子公司英唐微技术的研发能力与资源，英唐智控于去年在国内发布了MEMS振镜新产品。目前，主要应用于车用激光雷达的第一代产品已实现小批量量产，第二代产品已处在客户测试阶段，有望2023年内通过功能性测试。据介绍，该公司的第二代MEMS振镜产品相比于第一代，在体积、振动频率、成像清晰度上优势更为明显，其下游应用场景也更丰富，不仅能应用在激光雷达领域，还能应用在包括AR眼镜、HUD、微投影仪等的消费类电子领域。

紧抓新能源汽车发展机遇，加快进入汽车电子产业链最核“芯”环节，除了布局研发MEMS振镜产品，在车载芯片方面，英唐智控也迈出了重要一步。

今年4月28日，英唐智控公告与新思（Synaptics）签订合作协议，新思将其持有的A款DDIC（显示驱动芯片）产品在中国境内的生产、供应链及销售权授予许可给英唐智控及全资子公司深圳华商龙，授权期限10年。

英唐和新思的合作走出了一种新模式——选取成熟的上游原厂进行技术和产业合作，从而缩短产品推出的研发周期和推广周期。这在需要长时间人力、物力和资金投入的半导体研发、制造行业来说，是一种重要突破。

尽管在过程中，英唐智控是在新思的技术基础之上，去做更新迭新和其他产业的研发，但英唐也获得了较好的研发基础能力。“因为我们是在取得它整个的技术、销售以及供应链授权后，自己再搭建供应链，按照市场需求去生产销售，从某种程度上来说，英唐掌握了这一产品的整个上下游，能够为客户提供更安全的供应链保障。”李昊分析道，这也将为公司取得新的利润增长点。以英唐与新思合作的、较为成熟的显示驱动芯片为例，在供应链完备的情况下可能在很短的期限内就能实现成本覆盖。

加快进入汽车行业布局，不仅是基于过往业绩中新能源汽车、汽车电子材料及相关产品贡献较大，英唐智控的管理层对于新能源汽车的广阔前景也充满信心，并加速推进新能源汽车领域产品的产业化进程。

据了解，英唐智控的国内半导体产线也在积极推进中，深圳“英唐半导体产业集群项目”的产业规划已获得政府有关部门的批复，目前正在积极制定地块专项规划。

标签：